Sava Re Group ve Zavarovalnica Sava’nın Kredi Notları Yükseldi
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Sava Re Group ve ana iştiraki Zavarovalnica Sava‘nın uzun vadeli ihraççı kredi ve finansal güç notlarını ‘A’dan ‘A+’ya yükseltti. Bu adım, S&P Global’in daha önce Slovenya’nın kredi notunu ‘AA’ya yükseltmesi sonrasında geldi ve bu değişiklik, tutarlı mali yönetim ile ekonomik istikrarın bir yansıması olarak değerlendirildi.
Sava Re’nin Durumu ve GRE Statüsü
S&P Global, Sava Re’yi Slovenya’daki operasyonel önemi ve devletle olan yakın bağları nedeniyle hükümetle ilişkili bir kuruluş (GRE) olarak kabul ediyor. Sigortacı, Slovenya devletinin iyileştirilmiş kredi durumundan istifade ediyor. Sava Re’nin tek başına kredi profili ‘a’ olarak kalırken, Slovenya’nın gelişmiş kredi kalitesine dayanarak bir kademe artış sağlandı.
İşletme Performansı ve Kârlılık Oranları
S&P Global’in değerlendirmesine göre, Sava Re’nin 2024 ve 2025 başlarına kadar istikrarlı bir işletme performansı sergilemesi bekleniyor. Grubun birleşik oranı, 2024 sonunda %91,3’ten 2025’in ilk çeyreğinde %83,7’ye yükseldi. Bu iyileşme, sigorta ve reasürans portföylerinde yapılan yeniden fiyatlandırma çalışmalarına bağlanmakta. Grubun özkaynak kârlılığı ise 2024 yılında %14,2 olarak gerçekleşip, 2025’in ilk çeyreğinde %17,2’ye yükseldi.
Prim Büyümesi ve Gelecek Projeksiyonları
2024 yılında Sava Re’nin prim büyümesi %13,5 artışla 1 milyar Avro’yu aştı. Ancak S&P Global, bu büyümenin önemli ölçüde fiyat artışlarından kaynaklandığını belirtti. 2025’in ilk çeyreğinde iş büyümesi %6,8’e yavaşladı ve gelecekte daha ılımlı bir büyüme bekleniyor.
Sermaye Pozisyonu ve Hibrit Sermaye İhracı
S&P Global, grubun sermaye pozisyonunu güçlü olarak görmeye devam ediyor. Yasal ödeme gücü oranları %211 ile %217 arasında değişiyor. 2024’teki 50 milyon Avroluk hibrit sermaye ihracı, sermaye tamponlarının korunmasına katkıda bulundu.
Gelecek Beklentileri ve Potansiyel Riskler
S&P Global, Sava Re’nin dar coğrafi ayak izi nedeniyle daha fazla yükseltme beklemiyor. Slovenya’nın ülke notunun düşmesi veya sermaye yeterliliğinin azalması durumunda not indirimi olasılığı bulunuyor. Grubun iş modelinde veya sahiplik yapısında olabilecek değişiklikler de olumsuz derecelendirme eylemlerine yol açabilir.
S&P Global, Sava Re’nin ticari risk profilini güçlü, finansal risk profilini ise çok güçlü olarak değerlendirmektedir. Risk maruziyeti orta derecede düşük, likidite ise istisnai olarak değerlendirilmiştir. Grup, devlet desteği nedeniyle bir kademe artıştan yararlanmakta ve bu da mevcut kredi notunun ‘A+’ ve görünümünün durağan olmasına yol açmaktadır.
